Estrategia de Trading CANSLIM: Cómo identificar acciones ganadoras al estilo William O'Neil

En el mundo de las inversiones, encontrar acciones con alto potencial de crecimiento es un objetivo común, pero no siempre fácil. La estrategia CANSLIM, desarrollada por William J. O’Neil, ofrece un enfoque sistemático y probado para identificar oportunidades sólidas en el mercado accionario.

O’Neil, fundador del periódico financiero Investor’s Business Daily y autor del bestseller How to Make Money in Stocks, diseñó esta estrategia tras analizar las características comunes de las mayores acciones ganadoras de los últimos 100 años. Su enfoque combina lo mejor del análisis fundamental con el análisis técnico, creando una fórmula poderosa para el inversionista de crecimiento moderno.

El mejor alumno de O’Neil, David Ryan fue tricampeón mundial del U.S. Investing Championship con rendimientos anuales de 3 cifras en cada año, Ryan utiliza la estrategia CANSLIM en su operatoria.

¿Qué es CANSLIM?

CANSLIM es un acrónimo que representa siete criterios clave que toda acción debe cumplir antes de considerarse una candidata sólida para inversión. Cada letra describe una característica que, en conjunto, aumentan la probabilidad de que una acción tenga un rendimiento superior al promedio.

C: Current Earnings (Ganancias por acción actuales)

El primer criterio se enfoca en las ganancias trimestrales por acción (EPS). Las acciones con un crecimiento de EPS superior al 25% respecto al mismo trimestre del año anterior tienden a atraer atención institucional y a generar tendencias alcistas.

Ejemplo: Si una empresa reportó $0.80 por acción hace un año y ahora reporta $1.10, eso representa un aumento del 37.5%.

O’Neil observó que todas las grandes acciones ganadoras del pasado mostraban fuertes ganancias recientes justo antes de sus grandes subidas.

A: Annual Earnings Growth (Crecimiento anual de ganancias)

No basta con un solo trimestre positivo. CANSLIM también exige un historial de crecimiento sostenido en las ganancias anuales durante al menos los últimos 3 a 5 años, con tasas superiores al 20-25% anual.

Este criterio demuestra que el negocio tiene un modelo sólido y escalable, no solo un golpe de suerte temporal.

N: New (Nuevo producto, servicio, liderazgo o máximo histórico)

La mayoría de las acciones ganadoras tienen algo nuevo que actúa como catalizador: puede ser un producto revolucionario, la entrada a un nuevo mercado, una fusión, una reestructuración interna o incluso un nuevo máximo histórico en el precio.

Ejemplo: Apple con el lanzamiento del iPhone en 2007 o Nvidia con su liderazgo en chips para IA en 2023.

Lo “nuevo” capta la atención del mercado y puede desencadenar flujos masivos de capital.

S: Supply and Demand (Oferta y demanda)

Este principio básico del mercado es clave. O’Neil enseñaba que las acciones con una menor cantidad de acciones en circulación (float) y una demanda creciente por parte de inversionistas suelen experimentar los mayores aumentos de precio.

Además, es importante observar el volumen de operaciones: cuando una acción sube con volumen superior al promedio, es señal de que el interés institucional está entrando.

L: ¿Leader or Laggard? (¿Líder o rezagada?)

O’Neil aconsejaba evitar “acciones baratas” o rezagadas. En cambio, recomendaba enfocarse en las acciones líderes dentro de sus sectores, aquellas con un rendimiento superior en comparación con sus pares.

Para medir esto, utilizaba el Relative Strength Rating (RS) de IBD, que va de 1 a 99. Se consideraba que un valor con RS mayor a 80 tenía un historial sólido y atractivo.

I: Institutional Sponsorship (Patrocinio institucional)

Las manos fuertes del mercado (fondos mutuos, bancos de inversión, hedge funds) tienen el poder de impulsar una acción mediante grandes compras.

Una acción ideal bajo CANSLIM tiene un número creciente de instituciones comprando acciones, lo que demuestra confianza en sus fundamentos. Sin embargo, si ya hay una excesiva participación institucional, el potencial de subida puede ser limitado.

M: Market Direction (Dirección del mercado)

Por último, la estrategia reconoce que el contexto del mercado general lo es todo. Invertir en una acción excelente en un mercado bajista puede resultar en pérdidas. Por eso, O’Neil incorporó análisis técnico para evaluar si el mercado está en una fase alcista (bullish) o bajista (bearish).

Luego que una acción cumpliera con todas estas características lo que se busca es que la acción nos genere un gatillo de entrada al mercado. Este gatillo de mercado puede ser una renovada tendencia primaria alcista, una formación taza con asa o una zona de contracción.

Ejemplo práctico: Aplicando CANSLIM

Supongamos que estamos evaluando una acción tecnológica XYZ emergente:

Resultado: Es una acción candidata a compra, según la estrategia CANSLIM.

Ahora nos toca encontrar una acción CANSLIM que este generando un gatillo de entrada al mercado.

Fuente: Tradingview

La empresa Applovin en septiembre de 2024 había realizado una formación taza con asa que es una figura de consolidación de precios, la ruptura de la base con una vela de intención e incremento de volumen son el gatillo de mercado adecuado. Es muy probable que dinero institucional este generando esa ruptura (por ello el incremento del volumen) y al cierre de ese día deberíamos posicionarnos en compra.

Fuente: Tradingview

Luego de la ruptura el precio tuvo un gran impulso alcista en los siguientes meses.

Conclusiones y recomendaciones finales

La estrategia CANSLIM no es una receta mágica ni garantiza resultados inmediatos. Pero su enfoque disciplinado y basado en datos ha demostrado ser eficaz para identificar acciones con potencial explosivo antes de que sean descubiertas por la mayoría del mercado.

Para los traders e inversores que buscan acciones de crecimiento, CANSLIM ofrece una hoja de ruta clara y replicable.

Recuerda que puedes evaluar las principales métricas de las empresas en el analizador de acciones de Tradingview.